场外交易期货合约（Over-the-Counter Futures Contract，简称OTC期货合约）是指在交易所以外，通过买卖双方直接协商达成的期货合约。与交易所交易的标准化期货合约不同，场外交易期货合约的条款可以根据买卖双方的具体需求进行定制。

1. 定制性

场外交易期货合约的条款可以由买卖双方根据自身需求进行定制，包括合约标的、合约规模、交割月份、交割地点等。这种灵活性使得场外交易期货合约能够更好地满足特定行业或企业的风险管理需求。

2. 非标准化

与交易所交易的标准化期货合约相比，场外交易期货合约不是标准化的产品，没有统一的合约规格。这使得场外交易期货合约在流动性、交易成本等方面存在一定的局限性。

3. 交易对手风险

场外交易期货合约的交易对手通常是银行、金融机构或其他大型企业，存在一定的交易对手风险。如果交易对手出现违约，可能会导致合约无法履行，从而给投资者带来损失。

4. 监管较少

相较于交易所交易，场外交易期货合约的监管较为宽松。这虽然为市场参与者提供了更多的自由度，但也可能导致市场风险的增加。投资者在进行场外交易期货合约交易时需要更加谨慎。

5. 交易成本较低

由于场外交易期货合约的定制性和非标准化特点，交易成本相对较低。这吸引了部分投资者选择场外交易期货合约进行风险管理。

6. 流动性较差

由于场外交易期货合约的非标准化特性，其流动性相对较差。这意味着投资者在买卖合约时可能面临较大的价格波动和流动性风险。

7. 交易信息不透明

相较于交易所交易，场外交易期货合约的交易信息不透明。这可能导致市场参与者难以获取全面的市场信息，增加了市场风险。

场外交易期货合约作为一种灵活的金融衍生品，在满足特定风险管理需求的也带来了一系列风险。投资者在进行场外交易期货合约交易时，需要充分了解其特点，并采取相应的风险管理措施，以确保交易安全。